（原标题：央行“会诊”经济回升房地产是最大“功臣”）

“从国内经济运行看，结构性矛盾仍较突出，经济回升对房地产和基建投资依赖较大，民间投资增速及其占比下降，经济内生增长动力仍待增强。”央行在刚刚发布的第一季度货币政策执行报告中对经济回升进行了“会诊”，房地产成为经济回升的最大“功臣”。这个结果并不意外。

笔者曾于4月22日在《证券日报》撰文称，“原来中国经济出现的各种积极信号都可以与房地产挂上钩，换句话说就是房地产把GDP增速拉出了谷底。”

做出这种判断的依据是，今年第一季度新增***规模为4.61万亿元，住户部门***增加1.24万亿元，其中，中长期***增加1.10万亿元。第一季度个人购房***余额增加1万亿元（约占同期新增***总规模的22%），同比多增4309亿元。这组数据说明，第一季度住户新增的中长期***几乎都流向了个人购房***。而2015年全年，新增个人住房***总计只有2.66万亿元。

央行在报告中承认，今年第一季度***投放增长较快，与经济回暖后项目***需求大幅增加有关，也与房地产市场升温带动房地产***尤其是个人住房***持续快速增长有关。同时，个人住房***利率持续下行，3月份加权平均利率为4.63%，比上年12月份下降0.07个百分点。

房地产各项***增加的直接结果是增加了房价上涨的城市个数，同时扩大了房价涨幅。3月份70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格环比上涨的城市分别有62个和54个，分别比上月增加15个和20个，一线城市和部分热点二线城市房价上涨较快。为了控制部分地区房价过快上涨，3月份，上海、深圳等城市出台了楼市调控政策，进一步强化房地产市场区域差异化调控，对不实施限购措施的城市下调个人住房***最低首付款比例。同时，开始采取措施清理房地产“场外配资”活动。

而在进入5月份之后，部分一线城市楼市调控开始升级。据深圳市规划和国土资源委员会通报，深圳将率先试点现售商品房（资料、购买、论坛）制度。这引发了房地产行业关于“预售制”存亡的讨论。从业人员则表示，现房销售如果全国推广，部分城市会迎来房企大洗牌。

而北京市通州区则在抑制炒作需求上发力，进一步升级楼市限购政策，把商住房（资料、购买、论坛）纳入限购范围，这也是全国范围的第一次。

深圳率先推行的现售商品房制度和北京市通州区的新版限购政策，分别从供、需两个方面进行调控，在房地产界产生了极大震动，大家都在猜测这两项政策会不会在全国推广。如果在全国推广，房地产业的格局将产生巨变。

央行表示，下一阶段，将进一步加强金融风险监测和重点领域风险排查，其中就包括房地产。

可以预知的是，未来房地产市场的区域差异化调控将得到强化。但各地会推出怎样的政策则难以预料。正是出于对楼市调控政策的不确定性，各界普遍预计第二季度经济增速将继续探底。

这是房地产成为第一季度经济回升最大“功臣”的副作用。

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